金吾财讯 | 东方证券发布研报，初度遮掩和黄医药(00013)。公司创立于2000年，二十余年深耕小分子肿瘤鸿沟，已领有3个营业化品种以及多个临床后期药物，并麇集了丰富的营业化运营指示，同期联手MNC开导海外阛阓。长江和记实业为第一大股东，处分团队架构踏实，具有深厚的研发布景。公司策划肃穆，2017-2023年营收CAGR为23.1%，2023岁首度实现盈利1.01亿好意思元。

该行指，公司改进产物迈入营业化，出海在断绝。新产物呋喹替尼聚焦消化谈肿瘤，激动大众化。最近1-2年，呋喹替尼结直肠癌相宜症已在好意思欧日三大阛阓上市，国表里快速放量。呋喹替尼具备“泛癌种”后劲，改日有望拓展至子宫内膜癌和肾癌。赛沃替尼为国内首款MET扼制剂，于2021年在国内附条目获批上市，2023年纳入国度医保。

该行展望，公司2024-2026年营业收入折柳为6.80、8.44和10.00亿好意思元开云体育，证明可比公司，予以公司2025年4.4倍PS，对应筹划价为33.24港元，初度予以“买入”评级。