国产AI芯片龙头寒武纪（688256.SH）交出创历史新高功绩后，4月21日股价大涨，箝制午间收盘，股价涨5.68%，市值达2954亿元。

4月18日晚间，寒武纪发布公司2024年年报‌‌以及2025年一季报，公司2024年第四季度结束了上市以来的初次盈利，本年一季度营收同比大幅增长4230.22%至11.11亿元，归母净利润达3.55亿元，相接两个季度盈利。

与此同期，寒武纪的库存、预支账款也在本年一季度大幅加多。深度科技扣问院院长张孝荣4月19日对期间周报记者示意：“从存货升沉率看，本年一季度的27亿存货重复预支款参预，瞻望二季度收入可能赓续增长，甚而爆发（如AI算力需求带动订单）。”

在前十大鼓动方面，知名“牛散”章建平在旧年第四季度新进寒武纪第八大鼓动，捏股占比1.28%，本年一季度末增捏至1.46%，捏仓市值超37亿元；北向资金也在近半年来大幅加仓。

箝制一季度末，寒武纪前十大鼓动名单图片着手：choice金融结尾

一季度营收同比大增超42倍，存货大增

自2020年上市以来，寒武纪结束了初次盈利。

财报暴露，寒武纪2024年结束营收11.74亿元，同比高涨65.56%；净亏4.52亿元，较2023年净亏8.48亿元也同比结束大幅减亏。若分季度来看，寒武纪于2024年第四季度归母净利润为2.72亿元，这是寒武纪上市以来初次结束单季度盈利。

寒武纪示意，2024年，公司家具捏续在互联网、运营商、金融等多个要点行业阁下场景落地，公司家具在软件平台易用性、大限度贸易场景部署的踏实性、东谈主工智能阁下场景的普适性均通过了客户严苛环境的考证，取得了行业客户的无为招供。

2024年，寒武纪云表家具线收入占比高达99.30%，较上年同期增长1187.78%。寒武纪示意，公司捏续拓展商场，积极助力东谈主工智能阁下落地，使得陈说期内云表家具线收入较上年同期大幅增长

在东谈主工智能阁下加快落地的布景下，2025年一季度，寒武纪营收大爆发，同比大涨4230.22%至11.11亿元；归母净利润达3.55亿元，同比结束扭亏。

期间周报记者提神到，寒武纪的存货以及预支款在近期均出现高涨的态势。

寒武纪2025年一季报暴露，箝制一季度末，公司存货已攀升至27.55亿元，环比2024年末的17.74亿元高涨近10亿元，较2024年三季度末的10.15亿元暴增超17亿元。而箝制2025年一季度末，公司预支款项来到了9.73亿元，环比高涨近2亿元。

民生证券在研报中称，存货、预支账款捏续大幅加多，考证寒武纪需求端景气度以及自己供应链韧性，AI芯片业务高景气度有望延续。

张孝荣以为，从寒武纪存货升沉率看，第一季度的27亿存货重复预支款参预，第二季度收入可能赓续增长，甚而爆发（如AI算力需求带动订单）。虽然，功绩的捏续性还得看商场需求是否捏续，公司是否找到新订单，以及供应链踏实性，产能是否可同步提高。

寒武纪一季度并吞资产欠债表图片着手：公司公告

功绩依赖第一大客户，一季度研发参预大增

在寒武纪结束盈利背后，存在客户聚拢度较高的问题，前五名客户也相同发生变化。

年报暴露，2021年和2022年，寒武纪第一大客户分辩是江苏昆山高新时刻产业投资发展有限公司、南京市科技改换投资有限包袱公司，销售额占年度销售总和比例分辩为62.46%、60.81%。

2023年，寒武纪第一大和第二大客户，分辩孝顺收入4.67亿元、1.37亿元，统统营收6.045亿元，营收占比分辩为65.88%、19.34%。陈说期前五名客户中，第别称、第二名为本期新增客户；第四名、第五名为公司往期客户新进前五大。

据寒武纪2024年年报，公司2024年前五名客户销售额11.11亿元，占公司年度销售总和94.63%。其中，第一大客户孝顺了销售额9.30亿元的销售额，占年度销售总和79.15%。

寒武纪在年报中示意，第一大客户为公司永久勾通伙伴，主要系公司的智能芯片家具竞争力束缚提高，在永久勾通经过中得到客户招供，该客户在本期加多采购所致。陈说期前五名客户中，第四名为本期新增客户；第二名为公司往期客户新进前五大。

长江证券在近日研报中指出，从业务结构来看，寒武纪2024年云表智能芯片加快卡销售额达11.66亿，对比来看2023年主要营收着手是智能盘算集群系统，判断其下贱主要客户由政府调遣为互联网和运营商。

关于公司2024年的第一大客户干系情况，期间周报记者4月21日就此致电寒武纪证券部，干系使命主谈主员示意，这触及贸易玄妙公司领受了豁免透露，莫得成见提供更多信息。

寒武纪在2024年年报称，近三年，公司前五大客户的销售金额统统占营业收入比例分辩为84.94%、92.36%和94.63%，客户聚拢度较高。若公司主要客户方向发生变动约略需求放缓，可能给公司功绩带来不利影响。

寒武纪2024年前五大客户信息图片着手：公司公告

值得提神的是，寒武纪2024年研发参预金额出现了小幅下滑，公司2024年研发参预统统10.72亿元，同比下滑4.04%，研发参预占营业收入的比例为91.30%。公司研发东谈主员数目也较2023年的752东谈主下滑至741东谈主，平均薪酬也从2023年的91.75万元降至2024年的76.20万元。

2025年一季度，寒武纪研发参预统统2.35亿元，同比高涨38.33%。

外资与牛散大幅加仓，章建平捏仓市值达37.92亿

四肢大牛股，寒武纪旧年股价大幅高涨，涨幅最高靠拢五倍，最高价一度达到818.87元/股，全年涨幅达387.55%，拔得A股2024年涨幅头筹。

在寒武纪股价大涨之下，2024年四季度以来，牛散、北向资金大幅加仓寒武纪，部分公募基金领受减仓。

2024年第四季度，知名牛散“章盟主”——章建平置身前十大鼓动之列。箝制2024年底，章建平捏股数达533.88万股，位列公司第八大鼓动。本年一季度，章建平赓续加仓，累计增捏74.75万股，变为公司第七大鼓动，期末参考市值达37.92亿元。

代表北向资金的香港中央结算有限公司亦然相接增捏，其于2024年第四季度小幅增捏7286股，位列第五大鼓动。本年一季度则大举加仓512.23万股，置身第四大鼓动。

比拟之下，中原上证科创板50、易方达上证科创板50在2024年第四季度以及2025年一季度相接减捏，分辩统统减捏了495.33万、180.61万股；上证50基金则于本年一季度减捏了12.19万股寒武纪股票。

此外，嘉实上证科创板芯片往复型怒放式指数证券投资基金在2024年第四季度新进成为寒武纪前十大鼓动，中原国证半导体芯片往复型怒放式指数证券投资基金则在2025年第一季度新进成为前十大鼓动。

在股价大涨下欧洲杯体育，寒武纪创举东谈主陈天石的钞票也水长船高。2025年3月27日，胡润扣问院发布《2025胡润群众富豪榜》，陈天石以870亿元东谈主民币身家位列第195位。