金吾财讯 | 国泰君安发研指，中烟香港(06055)发布正面盈利预报，预测2024年归母净利润增幅不低于30%，增速恰当预期，盈利进步主因深耕现存业务及拓荒新业务，全年利润增速慢于上半年（24H1同比+41%）预测主因发运节律问题。该行预测下半年收入端接续慎重增长，全年归母净利率有望较2023年进一步进步。

该行续指，中国香烟集团关于中烟香港的定位为成本市集运营及国际业务膨胀，公司有望当作上市平台整合中烟系资源。2021年公司并购中烟巴西，通过照应、分娩、销售、处置等多方面赋能增厚后者盈利，后续收并购落地将为公司带来迥殊事迹弹性，在此基础上照应赋能有望发扬协同效应。

该行默示，字据事迹预报上调2024年EPS至1.13港元（前值1.11港元）开云体育(中国)官方网站，守护2025-2026年EPS1.30、1.52港元，参考外洋可比公司估值，守护设想价32.4港元、对应2025年PE25X，守护增抓评级。